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中國 AI 支出少 5 倍，這幾檔「AI 怪獸股」漲幅更兇？

中國 AI 資本支出：差距、挑戰與突圍之道

資本支出（Capex）是 AI 軍備競賽的先行指標。目前中國的投入規模約僅為美國的 20%，這種五倍的規模差距，反映了兩國在技術投入路徑上的顯著分歧。

中美 Capex 數據對比（2019-2027E，單位：百萬美元）：

美國精選超大規模企業（Amazon, Meta, Alphabet, Microsoft, Oracle）加總：

  2019 年：67,237

  2021 年：123,115

  2023 年：152,637

  2025 年：398,634

  2026E 年：737,255

  2027E 年：1,034,352（規模正式突破 1.03 兆美元）

中國精選超大規模企業（阿里巴巴、騰訊、百度）加總：

  2019 年：7,768

  2021 年：14,543

  2023 年：9,024

  2025 年：31,668

  2026E 年：32,992

  2027E 年：34,308

2026E 中國個別企業數據：

  阿里巴巴 (Alibaba)：18,147

  騰訊 (Tencent)：13,779

  百度 (Baidu)：1,066