#MU Micron Technology 這次用溢價回購高息長天期債務，到期日落在 2031 年到 2035 年間的 6 檔優先票據（Senior Notes）。

這 6 檔債券的票面利率都非常高，介於 5.300% 到 6.050% 之間，在外流通總本金高達 54 億美元。

為了吸引債權人乖乖交出債券，美光開出了非常優渥的條件。每 1,000 美元面額的債券，美光願意支付 $1,048.11 到 $1,079.93 不等的價格買回。美光是花了約 4.8% 到 8% 的溢價。

好處V.S壞處

好處：

1. 利息支出下降 → EPS 整體提升

2. 槓桿下降 → 風險折價下降

3. 現金流強 → 機構資金更敢進場

壞處：

1. 一次性虧損壓 EPS

2. 現金沒有拿去擴 HBM 產能

3. 如果未來大幅降息 → 提前還債變「相對不划算」

這不會讓股價立刻暴漲的消息，但這是讓公司未來兩年「更難被做空」，因為他的公司整體結構跟負債都做到實質上的改善。

Link: investors.micron.com/ne…