#ISRG 2026 Q1 財報解析

1. 營收結構：

• 器械與配件 (Instruments and accessories)： 第一季營收達到 1.69 億美元，較去年同期增長 23% 。增長幅度超越了 da Vinci 手術量的 16% 增幅，歸功於客戶購買模式的改變、Ion 手術量 39% 的高成長，以及 SP 系統的強勁表現 。

• 系統設備 (Systems)： 第一季營收為 6.51 億美元，年增 24% 。這反映 da Vinci 5 的強大吸引力，推升了系統的平均售價 (ASP) 。第一季售出的 da Vinci 系統平均售價為 170 萬美元，高於去年的 160 萬美元 。

• 租賃模式 (Leasing) 的護城河效應： 在第一季安裝的 431 套 da Vinci 系統中，有 243 套（約 56%）是透過營業租賃協議進行的 。租賃模式大幅降低了醫院的初期資本支出門檻，並讓 Intuitive 的租賃營收年增 28% 。